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到底广告主们的预算有没有减少？一个来自百度董事长李彦宏的回答，或许可以作为参考。2018年10月31日，在百度发布2018年第三季度财报后的电话会议上，李彦宏就分析师提出的类似问题给出的回答是：“说到（广告主）增长速度大幅放缓的可能性，我们观察到的情况是，私营部门的信心水平确实没有以前高了。但在未来几个季度，我们认为，信心水平会发生变化，会朝着积极的方向发展。监管环境的变化对品牌广告和中小企业广告业务都带来了影响，但更多是对某个行业的影响，而非广告市场规模。”

3． 应对策略：行稳致远坚定信心，保持耐心。拉长时间看，上证综指2440点以来牛市的长期逻辑没变，即牛熊时空周期上进入第六轮牛市、中国经济转型和产业结构升级推动企业利润最终见底回升、国内外资产配置偏向A股，详见《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》、《现在类似2005年-20190217》、《牛市有三个阶段-20190303》、《牛市不需要基本面？误会-20190321》等。第六轮牛市类似2005-2007年，2019年类似2005年，战略上乐观，坚定信心。但是短期而言，阶段性调整尚未结束，借鉴历史上牛市第一阶段上涨后的回撤，这波调整的时空还不够，调整的形态也不完整，继续保持耐心。从市场情绪看，目前基金仓位依旧处于高位，股票型基金仓位为86.6%，高于2010年以来的均值84.3%，偏股混合型基金仓位80.6%，高于2010年以来的历史均值78.1%。从季节性规律看，A股在二季度也往往表现不佳，统计2005年以来上证综指每月、每季度上涨概率及平均收益率，4-6月上证综指上涨概率（平均收益率）分别为4月43%（3.3%）、5月50%（0.3%）、6月50%（-3.6%），整体二季度上涨概率36%、平均收益率0.2%。借鉴历史，牛市第一阶段回撤结束、进入牛市第二阶段上涨需要基本面数据支撑，梳理未来2-3个月重大数据和政策事件，最重大的是7月中报预告数据和聚焦经济形势的中央政治局会议，这些因素可能成为未来触发调整结束进入牛市第二阶段的催化剂。在此之前，市场调整的形态受到一些阶段性政策事件的影响，历史上调整过程中也会反抽，值得注意的催化因素如5月中美经贸高级别磋商进展、5月中旬MSCI调整中国大盘A股纳入因子权重等。

日线上，黄金周五收取一根大阳线结束之前的2连阴走势，早盘K线冲击MA30均线阻力点，目前受阻回落至布林带终归1282一线的位置，而MA5和MA10均线粘合在1278形成支撑点，虽然周五黄金大涨，但是也不可就此过分的看好黄金后续会继续大涨，还是需要关注本日最后的收盘情况，是向上方破位1286阻力点继续冲高，还是在晚间出现大幅回落，跌破1278再次回归到走跌的趋势当中，这一点还有待验证。

在选取机制方面，证监会成立科技创新产业化咨询委员会，充分发挥相关行业主管部门及专家学者作用，综合考虑相关因素，严格甄选试点企业。咨询委员会由各行业的权威专家、知名企业家、资深投资专家等组成，按照试点企业选取标准，综合考虑商业模式、发展战略、研发投入、新产品产出、创新能力、技术壁垒、团队竞争力、行业地位、社会影响、行业发展趋势、企业成长性、预估市值等因素，对申请企业是否纳入试点范围作出初步判断。证监会以此为重要依据，决定申请企业是否纳入试点，并严格按照法律法规受理审核试点企业发行上市申请。

路透社称，参议院的国防授权法案还需数个步骤才能成为法律。预计众议院下月将表决自己版本的国防授权法案，参院版必须与众院版整合成一个版本，分别在两院获得通过，交给总统签署成为法律。评论称，国防授权法案是美国参众两院每年通过的为数不多的主要立法之一，它成为“搭载广泛政策措施的汽车”，并确定从军事人员的工资水平到哪些船舶或飞机应该进行现代化、购买或停产。

二是部分商品可能用Libra进行定价，极端情况下部分小国货币被完全取代，货币政策将失效。传统货币政策从费雪方程式MV=PQ入手，经济过热或衰退时央行通过数量或价格工具调控货币数量M。纳入Libra后，由于Libra的流通范围明显超过主权货币，部分商品或改用Libra计价，费雪方程式演变为M本币V本币+MLibraVLibra=P本币Q本币+PLibraQLibra，一方面货币定义将被改变，货币供给量M0、M1和M2需要新的计量标准，宏观调控变得更加复杂；另一方面本国央行无法调控Libra的供给量，削减了货币政策的实施效果。对于部分小国和本币崩溃国家，Libra很有可能完全替代本币（如巴拿马和萨尔瓦多以美元作为流通货币），这些国家将完全丧失施行货币政策的能力，例如欧元区由欧洲央行制定货币政策，各国无实施货币政策的能力。