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也许通过上市公司数据可窥我国企业现金增加值创造力之“全豹”。从笔者对我国上市公司的初步统计来看，截至2016年末，金融行业之外的上市公司中，近82%的公司自上市以来的累计FCF2小于零，但绝大部分公司都分过红，说明上市公司的庞氏利息和庞氏分红状态仍比较严重；如果把金融行业之外的上市公司作为一个整体来观察，他们所创造的累计经营活动净现金流入，无法满足累计投资活动净现金流出，利息和分红所流出的现金都来自于筹资活动的现金流入（即这些公司的累计FCF1和累计FCF2各自加和总额为负值）。可见，我国诸多上市公司亟需转变增长方式，培育自由现金流量和现金增加值创造力，以实现高质量发展。

责任编辑：王涵姚余栋：人民币汇率双向波动将加大 货币政策导向稳就业社融大成基金前言2018 年对于全球经济来说十分不平凡，是很多人眼中“艰难”的一年。 地缘政治局势复杂、全球去杠杆进程如火如荼、贸易局势扑朔迷离…2019 已经到来，很多 2018 年我们面临的困难并未解决。我们应该如何适应新的一年？金融界特邀 10 大经济学家与您一起探路 2019，问道未来！

责任编辑：陈平午间机构看市 证券时报APP广州万隆：补缺后何去何从？A股陷入极尴尬一幕延续昨日回调走势，周四A股继续维持弱震荡，其中创业板在回补缺口后逐步止跌回升，而大盘则振幅仅10余点，最终各大指数涨跌互现，个股层面也维持结构性分化。其实再回过头来看，贸易摩擦“停火”利好相当于注入A股的一支强心剂，短期确实能提振市场情绪，但中期来看决定A股反弹能走多远的还是内因：利率方面，中美利差持续收窄，再考虑到下个月中旬美联储将召开议息会议，而国际原油价格上升叠加美国税改带来资本开支增加，通胀预期升温让市场顾虑美元加息频率和空间；

从最新发布的2018年中国民营企业500强榜单可以看出，目前东北地区民营经济发展不仅与民营经济大省有较大差距，与全国的平均水平也相差较远。《2018年中国民营企业500强调研分析报告》显示，东部地区入围民企500强数量高达396家，同比增加4家，占500强比重为79.2%。东北地区只入围9家，与上年持平，占500强比重1.8%。

总而言之，美国产量维持增长会对全球原油供给带来压力，但OPEC+执行减产加之部分非OPEC国家降低产量，预计2019年原油市场供应压力或将低于市场预期。根据IEA预估测算，2019年原油供给总体增量约为70万桶/天。2019年4月，OPEC将对国际原油供应形势进行再评估从而决定是否调整其后期的减产计划，值得重点关注。

韩天宇带伤征战，告别辉煌从头再来本赛季对于韩天宇而言可谓有些不顺，作为上一年度世锦赛的全能冠军，头戴1号头盔的他却未能延续辉煌，在接连经历世界杯、亚冬会个人项目的铩羽而归后，韩天宇再次迎来了曾将其推上事业顶峰的世锦赛赛场。然而，赛前训练的摔倒令其轻微脑震荡，最终带伤征战的韩天宇坚持完成了全部赛程，虽无缘奖牌，但也确保了中国队明年世锦赛的满额席位。